Pružite se koliko možete
Vladimir Đukanović, srpski “vuk” sa Vol Strita koji je godinama radio u američkom JP Morganu, dobar deo svog života proveo je u društvu svetske biznis elite. Bio je stipendista Open Sosajatija, što mu je donelo dobro poznanstvo sa Džordžom Šorošem. Za Vorena Bafeta kaže da je bio jedan od najbrilijantnijih ljudi koje je upoznao. Na kraju vrlo izazovne 2022. godine razgovarali smo sa njim o tome nas čeka u 2023. godini, hoće li biti izazovnija nego prethodna, da li će kamatne stope i inflacija nastaviti da rastu, koliko je neophodna štednja, u šta on danas ulaže i šta nam savetuje…
-Najveći izazov u 2023. sigurno će biti zadržati posao. Za prosečnog građanina koji živi od plate je vrlo bitno da zadrži radno mesto. Pojavite se tamo pola sata ranije, ostanite sat kasnije. Probajte zajedno sa kolegama da obavite dodatan posao i potrudite se da vaša firma opstane. Biće dosta firmi koje će otići u bankrot, naročito one koje su zadužene i one koje nisu zadužene po fiksnim kamatama. Kada referentne kamatne stope odu gore, banke će podići svoje i rate će postati neizdržive u momentu kada vama pada prodaja. To je uvek tako u ekonomiji. Tako da je osnovna stvar – zadrži posao i trudi se da tvoja firma bude ta koja će da prežvi
Hoće li kamate rasti i u 2023?
Kamatne stope će jednostavno morati da rastu. Videli smo poslednji izveštaj o inflaciji, u Srbiji je u novembru bila 15 odsto, što znači veoma visoka inflacija. Narodna banka je morala brže da reaguje, i da podigne referentne kamatne stope, a kako bi to isto uradile i ostale banke i tako malo ohladile ekonomiju. Ako se to ne uradi u sledećih nekoliko meseci, onda samo prolongiramo problem. Stope moraju da porastu sledeće godine, jer to je jedini lek da se inflacija dovede pod kontrolu.
Moj stav je da referentna kamata bude bliže 10 odsto i to je jedini način da što brže ohladite ekonomiju. To možda zvuči surovo, ali moraju da se prave kratkoročni rezovi da bi dugoročno sve došlo na svoje. Što se više odlaže podizanje kamatnih stopa, ekonomija teže može da izdrži taj tempo. Rizikujemo inflatornu spiralu, ne samo u Srbiji, nego i u Evropi i u celom svetu i ako se u to uđe, to će biti ozbiljan problem.
Kada će inflacija stati?
To isključivo zavisi od centralnih banaka. Sama od sebe neće. Ako pustite ovako, ona će samo da “divlja” i biće samo veća i veća. I u Americi je 70-ih godina, sa kojim ja konstantno upoređujem ovaj period i inflatornu spiralu, na čelo FED-a došao lider Pol Voker – podigao je kamatne stope za 20 odsto i rešio inflaciju preko noći. Znači to su ti brzi, efikasni potezi koji se reflektuju u ekonomiji za tri do šest meseci. Tako da što brže budu reagovali to će nam biti lakše. Za sada ne vidim da iko reaguje ozbiljno.
Kako vi sada zarađujete? U šta ulažete i sa kojim prognozama idete prilikom ulaganja?
Što se tiče berzanskog ulaganja, to su iste akcije koje sam imao i pre pet i pre 10 godina. Ja sam posle svoje karijere generalno dugoročni investitor, tipa Vorena Bafeta i mogu samo da dodam uloge na te svoje pozicije. Kada primim dividende ja ih isključivo reinvestiram.
Što se tiče Srbije, građevina je izuzetno dobar posao, i na Balkanu celom je tako, ali se tržište pregrejalo. Imate problem, ne možete da nađete radnike da završite projekte, a sa druge strane likvidnost je stala. I to je još jedna posledica inflatornih pritisaka jer kao kompanije sve teže možete da odete u banku i da pozajmite novac da biste namirili svoje račune. Jednostavno idemo ka nekoj “savršenoj oluji”. I svi svetski analitičari i veliki investitori izlaze sa jako crnim prognozama.
Dok ne budemo imali nekog ko će surovo da reaguje na ovu krizu, ona neće biti rešena. Rat u Ukrajini divlja, ništa se ne radi po tom pitanju. Gori kuća i svi stoje sa strane i pijuckaju kafu i raspravljaju šta treba da se uradi. A, kuća gori, i brzo će dogoreti do temelja.
Šta vam je na berzama donelo najveći prihod u 2022. godini?
Samo dividende od akcija i to i savetujem i sada. Generalno na berzi, naročito američkoj berzi imate nekoliko akcija koje plaćaju izuzetno visoke dividende na godišnjem nivou, od nekih 8 do 10 odsto. To je izuzetno konzervativna, jasna investicija i sada relativno sigurna, sve drugo je jako klimavo.
Uvek kada imate inflatorne pritiske volatilnost cena skače gore dole. Raj je samo za velike igrače, za male trejdere to je smrt koja vodi samo da trguju, lagano gube pare i posle dve tri godine vide da im se pola portfolija istopilo. Ovo je vreme kada treba biti konzervativan, tako da akcije koje plaćaju dividende su verovatno najbolja opcija za ljude koji imaju višak kapitala.
Da sa porodicom živite od 200.000 dinara primanja mesečno, kako biste se ponašali u ovom trenutku. Trošili sve što zaradite ili nastojali da uštedite?
Uvek štedeo 10 odsto i ostalo bih se pružio koliko mi ostane. Ja nisam pobornik pozajmljivanja novca zarad nekog životnog stila. To mi je besmislena priča. Da pozajmiš novac da kupiš neku investiciju to da, ali da pozajmljuješ novac da ideš na skijanje, to su velike greške. Apsolutno koliko para, toliko i muzike. Živeo sam ja i sa mnogo manje, pa mi je bilo sasvim ok.
Šta će biti top investicija u 2023. godini?
Stvarno ne vidim šta će biti neka bitna investicija. Ljudi se “kriju” u zlatu, te neke tradicionalne vrste investicija koje bi generalno trebalo da budu zaštita, ali se ni one nisu pokazale kao najbolje. Po meni, ulagati u akcije koje vraćaju dividende, pa i ako padnu možeš da je držiš nekoliko godina, pa ćeš bar dobijati tih 8, 10 odsto. Sve drugo je izuzetno riskantno. Kada inflacija skače, cene akcija padnu, to je jednostavno tako.
Najveći izazov za privrednike u 2023. godini?
Najveći izazov za privrednike će biti kako firma da preživi. Oni koji su zaduženi i prezaduženi imaće ozbiljne izazove 2023. godine jer će kamatne stope rasti i neki kredit koji ste plaćali 2 i 3 odsto sada će plaćati 8, 9, 11, možda i 15 odsto i to su ogromne razlike. I ta neka rata koja je bila 100 evra sada će biti 180 evra. I taj neki biznis plan koji ste napravili na osnovu nekih parametara kada ste uzimali kredit, pada u vodu. To je situacija u kojoj smo trenutno i jednostavno nema dobrih vesti.
Cene nekretnine ne prestaju da rastu. Koliko će biti dobra investicija i u 2023?
Samo, isključivo ako saberete koliki vam je povraćaj. Ljudi kada kupuju nekretninu i retko se upuštaju u te analize. Ako možete da zaradite na nekoj nekretnini više od 10 odsto, vi je kupite, ako ne možete, to je besmisleno. Ako imate 5 do 6 odsto povraćaj kroz rentu i ako taj stan poraste u ceni 4, 5, 6 odsto onda to ima nekakvog smisla. Vi imate i velike troškove kada imate nekretninu. Morate da plaćate porez na imovinu, morate da održavate taj stan, morate da se bavite njime. Stavi to na papir pa ćeš videti koliko to košta.
Nekretnine su tradicionalno u Srbiji jako loša investicija i zato je nivo tog povraćaja na rente bio izuzetno mali zato što Srbi ništa drugo nisu znali. Samo smo kupovali nekretnine, i onda je to pritisak na jednu vrstu investicija. Sada se stvari polako menjaju. Mladi ljudi su edukovaniji.
Uložiti u bilo šta, u bilo koju investiciju bez neke ozbiljne analize meni je to suludo. Onda idi u banku, stavi te pare, uzmi 1, 2 odsto godišnje i nemoj da lupaš glavu.
Preuzeto sa: Blic biznis
